東南亞能承接多少中國制造業(yè)？

“孔雀東南飛”！

產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移已無需否認(rèn)。但問題在于：東南亞在多大程度上可以承接中國的制造業(yè)（不只是中國的企業(yè)，也包括在中國的外資制造業(yè)企業(yè)）？

帶著這個疑問，日前光大證券以東盟八國為研究樣本，從人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、勞動力成本、工作效率、交通基礎(chǔ)設(shè)施、土地成本、稅負(fù)成本、物流成本等方面，具體探討東南亞能在多大程度承接這一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移？其中，哪些產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)更突出？

抽絲剝繭：東盟優(yōu)勢何在？

東盟包含十個國家，位于中國的南邊，北接中國內(nèi)地，南望澳大利亞，東瀕太平洋，并與孟加拉國和印度接壤，連接三大洲（亞、非、大洋），兩大洋處在十字路口的位置，全區(qū)由中南半島和馬來群島組成。

從東 盟八國的土地面積1來看為432.5 萬平方公里，相當(dāng)于中國總土地面積的 46%；從各個國家來看，印尼面積為 181 萬平方公里，相當(dāng)于中國總土地面積的29%，其余國家均不足 100 萬平方公里。

扣除水域、山地、高原面積來看，東盟八國可利用面積為 144 萬平方公里，相當(dāng)于中國可利用土地面積的 45%，印尼可利用土地面積為 38 萬平方公里，其余國家規(guī)模均較小。

從海岸線長度來看，中國海岸線線長度為 1.8 萬公里，在東盟國家中， 比中國海岸線長的國家包括印尼（5.5 萬公里）、菲律賓（3.6 萬公里）兩個國家，其余國家均低于中國的海岸線長度，老撾是內(nèi)陸國家。

截至2018年，東盟八國總?cè)丝跒?.5億，為我國總?cè)丝诘?6.4%，從15-64歲勞動力人口來看，東盟八國人口數(shù)量為4.3億，為中國相應(yīng)年齡人口的44.1%。

分國家來看，東盟八國中，截至2018年總?cè)丝诔^1億的為印尼和菲律賓，分別為2.7億和1.1億，越南人口為9600萬，老撾人口不足1000萬。從 15-64歲的勞動力人口來看，印尼勞動力人口為1.8億，菲律賓和越南分別為6800萬和6600萬。

從勞動力人口占本國人口比重來看，截至2018 年，中國 15-64 歲勞動力人口占比為 71.2%，高于東盟八國。

在東盟八國中勞動力人口占比最高的是泰國，與中國接近，其次為越南（69.6%），老撾占比僅為 63.4%。

但需要注意，與東盟八國相比，盡管中國勞動力占比較高，但目前中國 65 歲以上人口占比達(dá)到11.2%，0-14歲人口占比為17.6%，老齡化在加劇，兒童人口在萎縮，勞動力人口也在萎縮。

從人口年齡結(jié)構(gòu)來看，目前泰國人口年齡結(jié)構(gòu)和中國 2018 年相似。而其他國家的人口年齡結(jié)構(gòu)仍較年輕，仍適宜發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)。

從 2018 年各國人口年齡結(jié)構(gòu)來看：

2018年越南人口年齡結(jié)構(gòu)相當(dāng)于中國的2001年，

馬來西亞相當(dāng)于中國的2000年，

緬甸相當(dāng)于中國的1996年，

印尼相當(dāng)于中國的1994年，

柬埔寨相當(dāng)于中國的1986年，

菲律賓相當(dāng)于中國的 1984年，

老撾相當(dāng)于中國的1982年。

但 15-64 歲勞動力人口占比達(dá)到高峰的頂點數(shù)值一般不一樣。

如中國在2010年達(dá)到 73.8%，之后開始下滑；泰國在 2010 年達(dá)到 70.9%后下滑。

從數(shù)據(jù)上來看，越南在2014 年達(dá)到了70.3%后，目前有下滑的趨勢，從越南人口金字塔來看，10-24歲人口占比較低，出現(xiàn)老齡化跡象，10年內(nèi)或難以改變這種現(xiàn)狀。

馬來西亞、緬甸、印尼、柬埔寨、菲律賓、老撾等國家勞動力人口占比仍處于不斷上升趨勢。

我們以東盟八國的勞動力人口受教育程度和工作時長衡量工作效率。從受教育程度來看，我們從受教育年份和職業(yè)教育質(zhì)量兩個指標(biāo)看對工作效率的影響。

1. 從受教育年份來看，2018年中國25歲以上人口平均受教育年份為7.8 年，其中馬來西亞（10.5 年）、菲律賓（9.6 年）、泰國（8.3 年）、印尼（7.9 年）等 4 個國家高于中國，其余東盟 4 個國家平均受教育年份低于中國；

2. 從職業(yè)教育的質(zhì)量來看，2018年中國職業(yè)教育質(zhì)量打分為4.5分，其中馬來西亞、菲律賓、印尼高于中國，泰國、老撾、越南、柬埔寨得分明顯低于中國。

3. 從獲得熟練工人的難易程度來看，泰國、老撾、越南、柬埔寨熟練技術(shù)工人獲得均比中國要難，但馬來西亞、菲律賓、印尼由于職業(yè)教育水平較高， 獲得熟練工人比中國要相對容易一些。

從每周工作時長來看，以2017數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，中國每周工作時長是45 小時，高于中國的國家為柬埔寨和緬甸，工作時長是 47 小時，其余國家每周工作時長均比中國低，其中印尼每周平均工作時間僅為 39 小時。

總體來看：

1. 在受教育程度方面，馬來西亞、菲律賓、印尼平均要高于中國，更容易找到熟練工人，但其工作時長明顯低于中國；

2. 從工作時長來看， 僅有柬埔寨、緬甸每周平均工作時間高于中國，其余國家均低于中國。

一個國家的基礎(chǔ)設(shè)施水平是吸引制造業(yè)投資的一個重要因素，一方面便捷的交通可以提供原材料進(jìn)口和產(chǎn)品出口的通道，另一方面可以節(jié)約進(jìn)出口成本和時間成本。交通基礎(chǔ)設(shè)施包括鐵路、道路、水運、航空、通信、供電、供水等，我們主要從以上七個方面分析東盟八國的基礎(chǔ)設(shè)施水平。

從鐵路基礎(chǔ)設(shè)施來看，截至2018年，中國鐵路里程絕對值為6.7萬公里，而鐵路線最長的印尼也只有0.64萬公里，老撾僅有 3.5 公里鐵路。

1. 從鐵路分布的密度來看，截至2018年中國為7公里/1000平方公里，高于中國的是泰國和緬甸，越南和中國相當(dāng)，其余國家均低于中國。

2. 從中國中東部區(qū)域鐵路密度來看，要明顯高于東盟八國。除中國外，上述國家基本沒有高速鐵路，鐵路設(shè)施陳舊，從2018年《全球競爭力報告》來看，僅馬來西亞鐵路打分高于中國，其他國家均低于中國，老撾為0分。

3. 從公路基礎(chǔ)設(shè)施來看，截至2018年，中國公路里程484萬公里，遠(yuǎn)高于東盟其他國家。

從公路密度來看，中國為0.5公里/平方公里，僅低于菲律賓（0.7 公里/平方公里）和馬來西亞（0.6公里/平方公里）兩個國家， 但其他國家高速公路很少。

4. 從中國中東部區(qū)域公路密度來看，均在1.0公里/平方公里以上，明顯要高于東盟八國。從 2018 年《全球競爭力報告》對公路的綜合評分來看，中國評分為 74 分，明顯高于東盟中的泰國、馬來西亞、柬埔寨、印尼、越南、菲律賓、老撾等國家。

5. 從航空運輸基礎(chǔ)設(shè)施來看，截至 2018 年，中國共有 403 個機場，僅比印尼少，但從機場密度來看，中國僅為 0.4 個/萬平方公里，僅比柬埔寨高，明顯低于其他七個國家。

結(jié)合機場質(zhì)量、飛機數(shù)量、吞吐量、服務(wù)水平等綜合指標(biāo)打分，2018 年《全球競爭力報告》顯示中國航空綜合水平在東盟八國中低于印尼、泰國和馬來西亞，但高于其他國家。

6. 從水運基礎(chǔ)設(shè)施來看，中國主要海運港口數(shù)量為 76個，高于東盟八國。

從海運碼頭密度來看，中國海運港口為 0.4 個/100km 海岸線，僅低于緬甸。2018年《全球競爭力報告》顯示，中國水運基礎(chǔ)設(shè)施79.3分，僅低于馬來西亞。

7. 從飲用水的安全性來看，2018 年《全球競爭力報告》顯示，中國飲用水不安全人口比例為 12.4%，僅高于馬來西亞，其他國家均明顯高于中國， 其中泰國這一比例高達(dá) 30.2%。

從電力水平來看，2017 年中國人均電力裝機水平為 33 千瓦時/人，其他東盟八國明顯低于中國。

分國家來看，柬埔寨電力供應(yīng)不足，部分城市和大部分農(nóng)村地區(qū)電力供應(yīng)質(zhì)量不穩(wěn)定；菲律賓缺電現(xiàn)象嚴(yán)重，電力成本高昂，居民用電和工業(yè)用電價格居于世界前列；緬甸工業(yè)用電缺乏；印尼缺電嚴(yán)重，2017 年有四分之一的人口沒有用上電。

8. 從使用寬帶用戶數(shù)量來看，根據(jù) 2017 年數(shù)據(jù)，中國每百人中達(dá)到 27.9 人，遠(yuǎn)高于東盟八國；

從互聯(lián)網(wǎng)普及率來看，中國互聯(lián)網(wǎng)用戶的占比為 54.3%，低于馬來西亞和菲律賓，但高于東盟八國中的其他國家。

綜合來看，根據(jù) 2018 年《全球競爭力報告》多項指標(biāo)打分顯示，中國基礎(chǔ)設(shè)施打分為 78.1 分，高于東盟 8 國。

人工與稅負(fù)低于中國，其他成本難言優(yōu)勢成本是對外投資考慮的重要因素之一，我們考慮用電、用水、人工、用地、融資、稅負(fù)等 6 方面的成本。

僅印尼、緬甸、老撾用電價格低于中國，其余東盟五國均高于中國。

從工業(yè)用電價格來看，2018 年中國平均電費為0.10 美元/度，東盟各國中印尼（0.03 美元/度）、緬甸（0.07 美元/度）、老撾（0.07 美元/度）等三個國家低于中國，其余 5 個國家電價均高于中國（圖32），用電成本相當(dāng)于菲律賓的 86%、柬埔寨的 78%、泰國的 75%和越南的 65%。

從工業(yè)用水價格來看，中國平均水費為 0.47 美元/立方米，東盟八國中僅緬甸、柬埔寨、老撾用水價格低于中國，其余國家均高于中國。

其中菲律賓的用水價格為 0.96 美元/立方米，比中國高出一倍還多（圖33），中國用水成本相當(dāng)于馬來西亞的 94%、印尼的 90%、泰國的 60%、越南的 59%和菲律賓的 50%。

從土地成本來看，東盟各國差異較大，且各國區(qū)域內(nèi)的土地成本也存在較大的差異。

中國近五年（2014-2018 年）100 城市工業(yè)用地平均成本為 66.5美元/平方米，但各區(qū)域差異較大，珠三角價格最高，中東部價格最低，珠海近五年平均成交地價為 136 美元/平方米，沈陽為 63 美元/平方米，蘇州為57 美元/平方米，成都為 45 美元/平方米，南昌為 29 美元/平方米。

以東盟八國工業(yè)用地最低價格與中國進(jìn)行對比，馬來西亞、菲律賓、柬埔寨、緬甸的工業(yè)用地出讓價格與中國相當(dāng)。而越南、印尼、老撾、泰國明顯高于中國。

中國勞動力成本明顯高于東盟八國。

從人工成本來看，2018 年中國工人的人均月收入為 807 美元/月，東盟八國中馬來西亞的人工成本最高，為594 美元/月，泰國為 484 元/月，其余國家均低于 300 美元/月，緬甸人均月收入僅為 112 美元/月。

中國貸款利率要明顯低于東盟八國。

中國近四年的貸款平均名義利率為5.6%，僅高于泰國和馬來西亞，其他 6 國均高于中國，最高的是柬埔寨為15.5%；從實際平均利率來看，中國要明顯低于東盟八國，中國近四年的實際平均利率為 2.4%，泰國在東盟八國中最低為 2.7%，柬埔寨最高為 12.6%。

中國私人部門稅率明顯高于東盟八國。

從東盟八國和中國的實際稅率對比來看，2018 年中國私人部門稅收占利潤的比重為 64.9%，明顯高于東盟八國，其中菲律賓為東盟八國中最高為 42.9%，柬埔寨最低為 21.7%。

盡管私人部門稅率中國較高，但從各國企業(yè)所得稅稅率來看，中國企業(yè)所得稅率為 25%，處于東盟八國的中間水平，菲律賓和泰國最高，企業(yè)所得稅稅率為 30%，老撾最低，為 10%。

但需要注意的是，各國為吸引外來投資，對外資企業(yè)都采取了不同水平的低稅率或免稅政策來吸引外商投資。

東盟八國大部分都采取了 2-15 年的免稅或減稅政策。而目前外商投資中國內(nèi)地企業(yè)一般按照  15%企業(yè)所得稅的稅率征稅，減免項目較少。

社會穩(wěn)定性總體上不及中國

社會穩(wěn)定程度是吸引投資的主要因素之一，利用多種指標(biāo)衡量社會穩(wěn)定性。

1. 從有組織的犯罪率來看，根據(jù) 2018 年《全球競爭力報告》，中國評分為 4.6 分（分?jǐn)?shù)越高說明犯罪率越低），與越南和老撾接近，低于馬來西亞， 而印尼、泰國、柬埔寨、菲律賓等國有組織犯罪率則明顯高于中國。

2. 從每 10 萬人殺人率來看，除印尼外，越南、柬埔寨、馬來西亞、泰國、老撾、菲律賓等國的殺人率都明顯高于中國，其中菲律賓每 10 萬人殺人率高達(dá) 11.02，一個原因可能是菲律賓公民在申請持槍證后可合法擁有槍支，且菲律賓存在數(shù)個武裝力量較大的反政府武裝組織。

3. 從警察的可靠性打分來看，除馬來西亞外，東盟國家中的印尼、越南、老撾、泰國、柬埔寨、菲律賓等國警察的可信度都低于中國。

主要原因在于各國腐敗較為嚴(yán)重，“透明國際”發(fā)布的《腐敗感知指數(shù) 2018》顯示， 與東盟國家相比，中國腐敗感知指數(shù)為 39（分?jǐn)?shù)越高腐敗越少），僅低于馬來西亞，而印尼、越南、老撾、泰國、柬埔寨、菲律賓等國腐敗感知指數(shù)明顯低于中國，表明營商環(huán)境不及中國。

《全球競爭力報告 2018》顯示，2018 年中國解決爭端的法律框架效率得分為 4.1 分，與印尼得分持平，低于馬來西亞得分（5.2 分），但明顯高于印尼、泰國、老撾、越南、菲律賓、柬埔寨等國家。

《全球競爭力報告 2018》顯示，與東盟各國相比，中國工人權(quán)利指數(shù)為 59.8，處于偏低水平。

但工人權(quán)利指數(shù)越高的地方通常罷工事件也越多，如菲律賓、緬甸、越南等國罷工事件頻發(fā)。根據(jù)世界勞工組織數(shù)據(jù)記載，2016-2017 年菲律賓大規(guī)模的工人罷工 24 次，根據(jù)相關(guān)報道顯示32019 年上半年越南罷工 67 次，且主要針對外企；近年來緬甸由勞資糾紛等問題引發(fā)的罷工事件頻發(fā)，且多數(shù)為有組織的罷工行為，集中在紡織服裝等勞動密集型行業(yè)。

哪些企業(yè)轉(zhuǎn)移的動力較強？

如果用一句話概括，綜合人口結(jié)構(gòu)、工作效率，基礎(chǔ)設(shè)施水平、成本、社會穩(wěn)定性等五方面來看，東南亞主要是勞動成本和稅負(fù)成本方面相對中國可能有比較明顯的優(yōu)勢，其他方面難言有優(yōu)勢，甚至處于劣勢狀態(tài)。

從這個角度來看，人工成本較高和稅負(fù)成本較高的行業(yè)或轉(zhuǎn)移的動力較強，但也受制于供應(yīng)鏈的長短，上游供應(yīng)鏈越長的企業(yè)，轉(zhuǎn)移的難度越大。

1. 從人工成本占比來看，煙酒制品、皮革制品、儀器儀表制造、家具制造、文娛用品制造、醫(yī)藥制造、紡織服裝、印染制品、紡織業(yè)靠前。

煙酒制品、印染制品、石油制品加工、非金屬礦物、儀器儀表制造、醫(yī)藥制造、紡織服裝、皮革制品、家具制造、木材加工、文娛用品制造、造紙等行稅負(fù)成本占總成本的比重較高。

綜合人工成本和稅負(fù)成本占總成本的比重，煙酒制品、皮革制品、儀器儀表制品、家具制造、醫(yī)藥制造、印染制品、紡織服裝、文娛用品制造、木材加工、紡織業(yè)靠前。

如前所述，企業(yè)能否外遷也受制于供應(yīng)鏈的長短，上游供應(yīng)鏈越長的企業(yè)，轉(zhuǎn)移的難度越大。

1. 從2015年投入產(chǎn)出表（涉及42個大類行業(yè)）來看， 食品和煙草、紡織品的產(chǎn)業(yè)鏈似乎最短，其次是通信設(shè)備和計算機行業(yè)，再次是紡織服裝、木材加工和家具行業(yè)，其他行業(yè)的上游供應(yīng)鏈相對較長。

如果從2012年投入產(chǎn)出表（涉及139個行業(yè)）來看，產(chǎn)業(yè)鏈低于15個行業(yè)的主要是食品、煙草制品、紡織、紡織服裝、木材加工、造紙、化學(xué)制品、計算機通信等行業(yè).

人工成本和稅負(fù)成本較高，而上游產(chǎn)業(yè)鏈個數(shù)較少的行業(yè)為皮革制品、紡織服裝、木材加工行業(yè)、紡織業(yè)，這四個行業(yè)轉(zhuǎn)移的可能性靠前。

（來源：公眾號外貿(mào)課堂知識）
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