印花工廠上市，Shein概念股出爐

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歷經(jīng)數(shù)年，幾經(jīng)周折，SHEIN仍在上市路上艱難前行。但是它的上市夢卻被自己的供應(yīng)商提前實(shí)現(xiàn)。

長聯(lián)科技，一家成立于2009年的東莞公司，于9月30日成功在深交所上市。SHEIN是長聯(lián)科技的品牌客戶，雙方在產(chǎn)品、方案和技術(shù)上都保持有合作。

在掛牌首日，長聯(lián)科技大漲。先是開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)漲幅4.68倍，緊接著交易價(jià)格一路飆升，單日最高漲幅達(dá)到發(fā)行價(jià)的19.31倍。

長聯(lián)科技IPO之前，被津津樂道的“SHEIN造富故事”，大多著眼于“希音村”。SHEIN進(jìn)入廣州番禺后，用大批量且穩(wěn)定的訂單再度讓番禺的制衣廠產(chǎn)業(yè)得到了飛速發(fā)展，并流傳出許多工廠因SHEIN起死回生、年?duì)I收幾十億的故事。

如今，長聯(lián)科技的IPO讓SHEIN的造富故事具象化，那些被SHEIN滋養(yǎng)的核心供應(yīng)商們，正在成為類似果鏈企業(yè)、小米生態(tài)鏈企業(yè)的賽道頭部玩家，資本市場也在捕獵這些“希音鏈公司”。

1.成功上市的印花工廠

公開資料顯示，在2015年前后，SHEIN帶著訂單進(jìn)入廣州番禺，開始著手做供應(yīng)鏈升級(jí)，并扶持自己的OEM代工廠和基層供應(yīng)商。大約是在2019年前后，營收突破百億的SHEIN開始大舉吸納廣州周邊的各類工廠。

長聯(lián)科技的核心業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)、銷售印花材料（如水性膠漿、水性樹脂、絲印硅膠等）和印花設(shè)備，同時(shí)也會(huì)為服裝企業(yè)提供全面的印紡織服裝印花整體解決方案。

據(jù)招股書顯示，長聯(lián)科技的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李寧、C&A、 GAP、VS（維多利亞的秘密）、迪士尼、SHEIN、以純等知名品牌中。不僅如此，長聯(lián)科技也與知名品牌有定制產(chǎn)品的合作。

2021年至2023年期間，長聯(lián)科技的營業(yè)收入分別為5.81億元、5.38億元和5.30億元，對應(yīng)的凈利潤分別為6019.37萬元、7946.35萬元、8251.06萬元。其中，“知名品牌銷售收入”的情況，分別為3.77億元、3.44億元和3.40億元，在總營收中的占比均超過了60%。

長聯(lián)科技的招股書中雖然并沒有提及來自SHEIN的直接收入情況，但是介紹了長聯(lián)科技與SHEIN合作的幾大業(yè)務(wù)——

首先，在提供相關(guān)產(chǎn)品給SHEIN之外，長聯(lián)科技針對SHEIN所需要的小訂單生產(chǎn)，開發(fā)了自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備和自動(dòng)調(diào)色系統(tǒng)，最后銷售給了SHEIN的合作工廠中山鑫恒震印花有限公司。

其次是在技術(shù)側(cè)，長聯(lián)科技與SHEIN建立了聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。該聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室的主要功能是，SHEIN設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)產(chǎn)品，長聯(lián)科技研發(fā)和應(yīng)用技術(shù)人員通過材料以及應(yīng)用工藝，在產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)師的設(shè)計(jì)理念，從而使產(chǎn)品可以快速投入市場，減少產(chǎn)品從設(shè)計(jì)端到銷售者手中的時(shí)間。

最后在未來的發(fā)展上，長聯(lián)科技重點(diǎn)提及了SHEIN的“小單快反”模式，表示企業(yè)完成了相關(guān)的升級(jí)改造，未來會(huì)抓住這一市場機(jī)會(huì)。

可以看到，成長為頭部品牌的SHEIN，在帶給長聯(lián)科技印花訂單的同時(shí)，還帶動(dòng)長聯(lián)在技術(shù)、設(shè)備、方案做增量。

這一點(diǎn)，在另外一家同樣是SHEIN供應(yīng)商的印花企業(yè)身上也有體現(xiàn)。

2024年1月，NTX?牽手SHEIN，推出了自研專利“Cooltrans?牛仔工藝”技術(shù)，將原本依靠多次水洗才能達(dá)成的牛仔效果，通過數(shù)字打印的技術(shù)實(shí)現(xiàn)。

NTX?成立于2000年，公司全稱為"長勝紡織科技發(fā)展（上海）有限公司"。相關(guān)資料顯示，自2020年起，就在圍繞自身的自研專利技術(shù)做落地，其核心方向就是通過技術(shù)整合供應(yīng)鏈，建立合資公司，為控股合作的工廠導(dǎo)入生產(chǎn)訂單，面向服裝品牌企業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)、品牌服務(wù)和供應(yīng)鏈產(chǎn)品等。

而SHEIN如今是行業(yè)內(nèi)的供應(yīng)鏈標(biāo)桿玩家，雙方的這種合作，就滿足了NTX?一直以來的探索目的，所以借助于Shein的柔性供應(yīng)鏈技術(shù)，NTX?的“Cooltrans?牛仔工藝”技術(shù)，能基于數(shù)字模型的工藝過程控制，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)控制色號(hào)、均勻程度和印刷效果。

紡織面料的印染工期也從原來的14-35天，壓縮至10-14天，印染師傅的培養(yǎng)周期可也縮短至3-5年。不僅如此，NTX?還把新技術(shù)的觸角延伸至中國紡織品服裝行業(yè)的供應(yīng)鏈深處。

品牌工廠留意到，在近幾年內(nèi)，NTX?的融資動(dòng)作頻繁，先后于2020年3月完成了千萬美元B輪融資，于2021年9月完成了數(shù)億元的C1輪融資，于2022年8月完成了近2億美元的C2輪融資。融資金額不斷膨脹。

2.站在SHEIN肩上成長

依靠與SHEIN的技術(shù)合作賦能，印花企業(yè)得到了資本的關(guān)注，而那些與SHEIN合作的服裝工廠，則得到了直觀的營收增量。

位于廣東中山的青美服飾廠，自2021年開始與SHEIN合作，到2023年工廠的日產(chǎn)量超過2萬件，工人也從最初的110人上升到400人左右。

2022年Q3拿到SHEIN“金牌供應(yīng)商”稱號(hào)的東沃服飾，是一家位于東莞虎門的服裝制造廠，公司全稱為“東莞市東沃服飾有限公司”。據(jù)企查查顯示，該公司成立于2012年，注冊資本為100萬元人民幣。

2021年，東沃服飾對外的招聘信息中提到，公司的年產(chǎn)值上億元、員工200余人。如今，東沃服飾的年產(chǎn)值已經(jīng)超3億元，公司現(xiàn)有員工達(dá)到了600余人。

品牌工廠注意到，東沃服飾法人蔡金成旗下的另外一家公司，成立于2019年的東莞市德成紡織服裝有限公司（以下簡稱“德成智造”），也是SHEIN的核心供應(yīng)商，這家公司曾在2023年拿下過SHEIN“年度金牌供應(yīng)商”稱號(hào)。

不過據(jù)企查查顯示，2023年11月，蔡金成從德成智造的法人和股東行列退出，由謝陽清擔(dān)任公司的新法人，持股99%，陳朝華擔(dān)任公司監(jiān)事，持股1%。

在SHEIN的服裝工廠中，近幾年來最受關(guān)注的還是成立于2012年的廣州達(dá)達(dá)辛巴達(dá)科技有限公司（下稱“辛巴達(dá)”）。這家比SHEIN成立晚4年的服裝企業(yè)，是SHEIN最重要的生產(chǎn)供應(yīng)商之一。

相關(guān)報(bào)道稱，辛巴達(dá)的發(fā)展與SHEIN的快速成長保持了同步，辛巴達(dá)在2018年?duì)I收過億元，隨后每年以2到4倍的速度保持高速增長。

不僅如此，辛巴達(dá)在進(jìn)入2020年后，保持著幾乎每年能拿到一筆融資的節(jié)奏。相關(guān)資料顯示，辛巴達(dá)于2020年10月拿到了數(shù)千萬元的天使輪融資、于2021年7月拿到了Pre-A輪融資、于2023年3月拿到了數(shù)千萬美元的A輪融資。

在接連拿到融資的幾年時(shí)間里，辛巴達(dá)的成長與發(fā)展可謂是緊跟SHEIN的步伐。在2022年，SHEIN前往土耳其尋找本土供應(yīng)商之際，辛巴達(dá)也積極推動(dòng)在土耳其的布局，前往了伊斯坦布爾建廠，試圖建立柔性快反工廠和面料工廠。

此外，辛巴達(dá)還依靠自身成熟的柔性供應(yīng)鏈，孵化了自己的女裝品牌“FashionWorks”，該品牌在同年就拿到天使輪融資。前面提到的東沃服飾、德成智造，也在對外招募電商主播，著手布局自己的C端業(yè)務(wù)，同時(shí)對外的介紹中積極強(qiáng)調(diào)工廠在柔性供應(yīng)鏈方面的優(yōu)越性。

從原本隱匿在SHEIN背后的供應(yīng)商工廠，到如今在市場上大談柔性供應(yīng)鏈技術(shù)優(yōu)勢的服飾企業(yè)，這些站在SHEIN肩頭上乘勢而起的服裝產(chǎn)業(yè)鏈公司，受到資本關(guān)注和認(rèn)可的同時(shí)，也在成為SHEIN造富故事的主角。

3.用單量滋養(yǎng)物流企業(yè)

SHEIN不僅帶動(dòng)著國內(nèi)服飾工廠一起走向世界舞臺(tái)，還憑借連年增長的單量，催生中國物流企業(yè)在海外市場開疆拓土。

2015年起SHEIN便逐步加碼中東地區(qū)，2016年，SHEIN已在中東獲得2億元人民幣銷售額。隨著2017年中東電商經(jīng)歷第二輪爆發(fā)，聚焦于中東市場的iMile就此成立。

憑借著自己搭建的數(shù)字化系統(tǒng)，通過優(yōu)化派送路線和時(shí)間，iMile在當(dāng)時(shí)很快就吃下了SHEIN這個(gè)大客戶。據(jù)晚點(diǎn)LatePost 2023年8月報(bào)道，iMile的電商小包單量已在中東市場排名第一，且實(shí)現(xiàn)全面盈利。

快速進(jìn)入墨西哥市場并取得好成績的J&T Express，也是在SHEIN高單量的尾程物流需求中，吃到了紅利。

2018年，SHEIN開始布局在墨西哥，面臨最后一英里物流的挑戰(zhàn)，SHEIN當(dāng)時(shí)幾乎將其墨西哥的所有本地訂單都委托給了J&T Express，這部分訂單占到了J&T Express 60%至70%的跨境業(yè)務(wù)量。

2022年，SHEIN發(fā)力巴西市場，直接選擇了與安駿物流合作，在本地快速起網(wǎng)。之后又將尾程物流一攬子交給安駿，并與安駿一起優(yōu)化物流方案。

“SHEIN不是我們最早的客戶，但卻是最重要的客戶，給了我們很大的訂單量的支持。”安駿物流創(chuàng)始人方軻對品牌工廠如是說。

此外，還有成立于2017年、占據(jù)了從中國到南非電商貨物90%市場份額的BUFFALO，其上升勢頭與SHEIN在南非的增長趨勢幾乎一致。以及成為行業(yè)獨(dú)角獸的縱騰集團(tuán)，它是SHEIN在跨境直郵出口上的主要合作伙伴。

SHEIN選擇物流合作伙伴并不只關(guān)注價(jià)格，有跨境物流相關(guān)人士在接受采訪時(shí)稱，自己公司想用低價(jià)的方式與SHEIN合作，但SHEIN最終選擇了報(bào)價(jià)更高的華人公司。

作為頭部跨境電商品牌的SHEIN，在以高增量的營收表現(xiàn)，帶給供應(yīng)鏈上下游，以及最終履約環(huán)節(jié)高單量的同時(shí)，也在向這些合作伙伴共享技術(shù)、市場判斷等，一個(gè)又一個(gè)的“造富”故事就此誕生。

相較于過去SHEIN以頭部出海品牌的身份，帶動(dòng)背后供應(yīng)商成長，如今轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_(tái)的SHEIN，則是向市場直白地表達(dá)了自己的“造富”目標(biāo)。

2023年6月，SHEIN推出了“希有引力”百萬賣家計(jì)劃，旨在未來三年幫助全球10000個(gè)賣家年銷售額突破百萬美元，并幫助10萬個(gè)中小商家年銷售額達(dá)到10萬美元。

封面圖源：圖蟲創(chuàng)意

（來源：雨果網(wǎng)的朋友們）